GDFS TRADE 共富金融 2026年10月23日黄金分析

今天金价表现

今天上午时段，COMEX 现货黄金价格约为 4030.70 美元/盎司，较昨天收盘价 4024.50 美元/盎司相比上升 6.20 美元；现货白银报价约为 54.68 美元/盎司，较昨天收盘价 54.59 美元/盎司相比大致持平。上海黄金交易所方面，黄金开盘价为 874.50 元人民币/克，较昨天收盘价 880.30 元人民币/克相比下跌 5.80 人民币。COMEX 黄金期货方面，十二月合约报约 4045.50 美元/盎司，与现货价差有所减少。

 

影响金价的主要因素

沙特能源设施遭遇攻击，使市场重新聚焦于中东供应风险。事件提升了原油的地缘风险溢价，使市场担心油价若持续上升，可能推高通胀。新闻提到，通胀预期的升温使市场重新评估年底加息的可能性，令金价在昨日交易中缺乏承接力。市场的主导因素从「美元与收益率」转向「通胀与政策预期」，使金价在整体弱势环境下承压。
昨日油价在中东局势升温的背景下走强，市场重新评估能源供应风险。能源价格的上升使市场重新定价年底加息的可能性，而在高利率环境下，通胀与高息的组合使金价在反弹时缺乏承接力，令金价在昨日的弱势格局中难以企稳。油价的走势成为昨日压制金价的主要因素之一。

本週至今美元整体呈现小幅下跌，反映市场在近期通胀与政策讯号下调整仓位。虽然美元的回落理论上有助金价，但力度不足以抵消通胀预期升温与加息风险回升的压力。市场的焦点已从美元转向通胀与政策方向，使美元的回落未能为金价提供有效支撑。美债收益率昨日的急跌主要来自避险买盘，而非通胀下降或政策转鸽。市场在中东局势升温下增加美债配置，使收益率短线大幅回落。由于收益率的下跌并非反映通胀压力减轻，金价未能从中受惠，反而在通胀预期升温的背景下持续承压。
今日将公布美国十月製造业与服务业 PMI。市场正等待该数据以判断美国经济是否进一步放缓，从而影响联储局的利率预期。若 PMI 强于预期，可能强化高利率预期，使金价承压；若 PMI 疲弱，则可能为金价提供短线支撑。

 

技术分析

昨日金价以 4139 开市后全日反复下跌，最终收于 4025，形成一支长阴 K 线，反映沽压明显增强。盘面显示，金价在开市后未能企稳，沽盘在欧洲与美市时段持续增加，使价格一路下滑至 4020–4030 区间。整体走势呈现弱势延续格局，短线动能明显偏空。
金价目前位于 20 天均线 4137 下方，短线仍属弱势结构。若价格能重新站上 4135–4150，短线结构才有望改善。50 天均线位于 4302，金价长期位于其下方，反映中期趋势仍偏弱。金价与 50 天均线的距离仍然较大，意味中期反弹仍需更多基本面配合。
RSI 为 35，已处于弱势区域，反映市场动能偏空。若 RSI 跌破 33–34，需警惕短线跌势可能进一步加速；若 RSI 能回升至 40–45，将有助金价在低位形成修復。

 

交易策略

昨日金价全日反复下跌，反映市场在通胀预期急升、政策重新定价与避险资金流向美债的背景下，出现明显的方向性沽压。油价上升使市场提高年底加息的可能性，而美债收益率的急跌属于避险买盘主导，未能为金价提供支撑。整体结构显示金价短线仍处于弱势延续阶段，反弹空间有限。
首个支撑区落在 3980–4020，为昨日低位延伸区，也是短线能否止跌的第一观察位置。若金价在此区出现承接，可能形成技术性反弹；但若此区跌破，下一支撑区看向 3900–3930，为前期震盪区下沿，属中期结构的关键防守位置。若金价跌破 3900，需警惕跌势可能再度加速，并可能进入新一轮弱势区间。
首个阻力区落在 4080–4100，为昨日反弹未能企稳的区域，也是短线反弹的第一压力位。若金价能突破此区，下一阻力区看向 4150–4170，为短线结构能否修復的关键位置。由于通胀预期升温与政策方向偏鹰，金价在此区遇阻的机率较高，可考虑建立短线沽盘，顺势操作弱势格局。

今日晚间将公布美国十月 PMI，为本週最重要的经济活动数据之一。若 PMI 强于预期，可能强化高利率预期，使金价承压；若 PMI 疲弱，则可能为金价提供短线修復动力。建议在数据公布前保持轻仓，并在数据后依市场方向调整仓位，以降低波动风险。